“設(shè)計(jì)+制造”雙翼齊飛，朱一明構(gòu)筑國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體新長(zhǎng)城
2025年的夏天，中國(guó)芯片界因一位企業(yè)家而波瀾再起。6月，國(guó)內(nèi)存儲(chǔ)芯片龍頭兆易創(chuàng)新正式遞交H股發(fā)行申請(qǐng)；7月，DRAM領(lǐng)軍者長(zhǎng)鑫科技亦公布上市輔導(dǎo)，并在10月宣布完成IPO輔導(dǎo)驗(yàn)收，這標(biāo)志著這家國(guó)內(nèi)最大的DRAM芯片制造商沖擊A股IPO再次取得重要進(jìn)展。
這兩起重磅資本運(yùn)作，如同一記組合拳，震撼市場(chǎng)。而它們的掌舵人，均指向同一個(gè)名字——朱一明。這位同時(shí)擔(dān)任兩家明星芯片企業(yè)董事長(zhǎng)的靈魂人物，正以清晰的戰(zhàn)略布局和資本手腕，悄然構(gòu)筑起中國(guó)存儲(chǔ)芯片的重要一極。
2024年3月，長(zhǎng)鑫科技按1400億元投前估值融資108億元，其中兆易創(chuàng)新出資15億元參與此次融資，交易完成后，其在長(zhǎng)鑫科技的持股比例將由0.95%升至1.88%。二者已形成穩(wěn)固的“股權(quán)投資+供應(yīng)代工”深度合作鏈條，真正實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)端的強(qiáng)強(qiáng)聯(lián)合。
同時(shí)作為稀缺的IDM模式DRAM龍頭代表，長(zhǎng)鑫科技具備極強(qiáng)的產(chǎn)業(yè)鏈核心企業(yè)屬性，東方證券認(rèn)為，長(zhǎng)鑫科技有望通過(guò)上市融資實(shí)現(xiàn)業(yè)務(wù)增長(zhǎng)，并全面利好產(chǎn)業(yè)鏈上下游。
在全球存儲(chǔ)市場(chǎng)因AI浪潮而風(fēng)云激蕩、地緣政治加劇供應(yīng)鏈不確定性的當(dāng)下，朱一明的連環(huán)動(dòng)作，不僅關(guān)乎兩家企業(yè)的未來(lái)，更牽動(dòng)著中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)自主化的神經(jīng)。
構(gòu)筑產(chǎn)業(yè)協(xié)同樣板，朱一明“存儲(chǔ)芯片版圖“的前瞻性
當(dāng)前，AI已成為驅(qū)動(dòng)半導(dǎo)體行業(yè)增長(zhǎng)的核心動(dòng)力，其引發(fā)的算力革命正深度重構(gòu)存儲(chǔ)芯片行業(yè)的供需格局。全球AI算力競(jìng)爭(zhēng)已進(jìn)入白熱化階段，“以存代算”的技術(shù)理念正加速落地。
存儲(chǔ)芯片廣泛應(yīng)用于服務(wù)器、智能手機(jī)、PC電腦等領(lǐng)域，具有極高的技術(shù)和資金壁壘，市場(chǎng)高度集中。以DRAM為例，中國(guó)是全球第二大DRAM消費(fèi)市場(chǎng)，然而，國(guó)產(chǎn)化率不足10%。而NOR Flash市場(chǎng)則同樣具備很高的市場(chǎng)需求和由此驅(qū)動(dòng)的商業(yè)價(jià)值。
要理解朱一明的布局，首先需看清長(zhǎng)鑫科技與兆易創(chuàng)新在其“存儲(chǔ)芯片版圖“中的定位與關(guān)系。
長(zhǎng)鑫科技，攻堅(jiān)高端制造的“重裝甲兵團(tuán)”
成立于2016年的長(zhǎng)鑫科技，主攻的是存儲(chǔ)芯片的核心戰(zhàn)場(chǎng)DRAM。DRAM（動(dòng)態(tài)隨機(jī)存儲(chǔ)器）是計(jì)算設(shè)備的“內(nèi)存”，直接決定了系統(tǒng)運(yùn)行的速度與性能，技術(shù)壁壘和資本投入極高，而國(guó)內(nèi)用IDM模式做DRAM芯片的玩家，極其稀缺，業(yè)界達(dá)成共識(shí)的是：長(zhǎng)鑫科技是中國(guó)大陸規(guī)模最大、技術(shù)最先進(jìn)、唯一實(shí)現(xiàn)大規(guī)模量產(chǎn)通用型DRAM的IDM企業(yè)，IDM模式集芯片設(shè)計(jì)、制造、封測(cè)于一體，具備極強(qiáng)的工藝連續(xù)性、品質(zhì)可控性和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力。
目前，長(zhǎng)鑫科技已推出多款DRAM商用產(chǎn)品，涵蓋DDR4/DDR5、LPDDR4/LPDDR5系列，國(guó)內(nèi)唯一實(shí)現(xiàn)通用型DRAM大規(guī)模量產(chǎn)的IDM企業(yè)，廣泛應(yīng)用于移動(dòng)終端、電腦、服務(wù)器、虛擬現(xiàn)實(shí)和物聯(lián)網(wǎng)等領(lǐng)域。
2024年11月，長(zhǎng)鑫科技入選福布斯發(fā)布的“2024福布斯中國(guó)創(chuàng)新力企業(yè)50強(qiáng)”榜單，并在2024年集微咨詢發(fā)布的《知識(shí)產(chǎn)權(quán)發(fā)布國(guó)內(nèi)半導(dǎo)體制造企業(yè)國(guó)際視野二十強(qiáng)榜單》中以境外布局?jǐn)?shù)量以及境外布局比例均高于其他企業(yè)位居第一，在《2024年中國(guó)大陸半導(dǎo)體制造企業(yè)專利榜單》中位列第二，累計(jì)專利數(shù)達(dá)到13449項(xiàng)。這一系列成績(jī)不僅體現(xiàn)了長(zhǎng)鑫科技在技術(shù)創(chuàng)新上的深厚積累，也彰顯了其在國(guó)產(chǎn)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)鏈中的核心地位。
公開(kāi)資料顯示，長(zhǎng)鑫科技已獲得多輪融資及一眾明星資本投資：除國(guó)家大基金戰(zhàn)略投資外，更是吸引阿里巴巴、騰訊投資、云鋒基金、陽(yáng)光保險(xiǎn)、建信股權(quán)、人保資本、大灣區(qū)共同家園發(fā)展基金等十余家頂級(jí)投資機(jī)構(gòu)參與。股東陣營(yíng)可謂星光熠熠，涵蓋了從政策、產(chǎn)業(yè)和金融等多維度的資本支持。10月初，長(zhǎng)鑫科技已完成了其IPO的輔導(dǎo)驗(yàn)收工作，上市進(jìn)程進(jìn)一步加速。值得留意的是，當(dāng)前存儲(chǔ)芯片已迎來(lái)顯著的上行周期，或會(huì)持續(xù)較長(zhǎng)時(shí)間，直接有利于推高以長(zhǎng)鑫科技為代表的國(guó)產(chǎn)存儲(chǔ)企業(yè)營(yíng)收增長(zhǎng)，更是為其上市鋪平了道路。
兆易創(chuàng)新，深入市場(chǎng)靈活布局的“輕騎兵”
兆易創(chuàng)新成立于2005年。彼時(shí)，全球存儲(chǔ)市場(chǎng)已被三星、美光等國(guó)際巨頭瓜分殆盡。作為初創(chuàng)企業(yè)，如何活下去是第一要?jiǎng)?wù)。朱一明展現(xiàn)出了其務(wù)實(shí)的商業(yè)智慧，他選擇了SRAM這一賽道作為切入點(diǎn)。一則海外大廠正逐步放棄這片“利基市場(chǎng)”，轉(zhuǎn)向更高端的DRAM和NAND Flash，二是考慮SRAM技術(shù)門(mén)檻相對(duì)較低，易于實(shí)現(xiàn)技術(shù)突破，能讓公司快速站穩(wěn)腳跟。這一“農(nóng)村包圍城市”的策略大獲成功。
根據(jù)公司財(cái)報(bào)，其業(yè)務(wù)規(guī)模與結(jié)構(gòu)在近年來(lái)持續(xù)優(yōu)化。2014至2024年，公司營(yíng)收從9.47億元一路增長(zhǎng)至73.56億元，實(shí)現(xiàn)了近8倍的跨越。2025年上半年，營(yíng)收達(dá)41.5億元，同比增長(zhǎng)15%；凈利潤(rùn)5.76億元，同比增長(zhǎng)11.31%。
主營(yíng)業(yè)務(wù)構(gòu)成兆易創(chuàng)新已從單一的存儲(chǔ)產(chǎn)品提供商，發(fā)展為覆蓋存儲(chǔ)、微控制器、傳感器的多元化芯片企業(yè)。
充分產(chǎn)業(yè)協(xié)同，全球半導(dǎo)體競(jìng)爭(zhēng)棋局的“中國(guó)布局”
兆易創(chuàng)新作為成熟的上市公司和產(chǎn)品平臺(tái)，為長(zhǎng)鑫科技提供資金和市場(chǎng)支持；長(zhǎng)鑫科技則作為強(qiáng)大的制造后盾，確保兆易創(chuàng)新的DRAM產(chǎn)品供應(yīng)鏈安全，并共同沖擊高端市場(chǎng)。這種“設(shè)計(jì)+制造”的聯(lián)動(dòng)，是中國(guó)存儲(chǔ)產(chǎn)業(yè)打破海外IDM巨頭壟斷的關(guān)鍵模式創(chuàng)新。
朱一明構(gòu)建的不僅是一個(gè)“設(shè)計(jì)+制造”的存儲(chǔ)網(wǎng)絡(luò)，更是在全球半導(dǎo)體競(jìng)爭(zhēng)的棋局中，為中國(guó)落下的一步重棋。前方的挑戰(zhàn)依然嚴(yán)峻，技術(shù)高墻仍需攀爬，市場(chǎng)風(fēng)云依舊變幻，但通過(guò)兆易創(chuàng)新與長(zhǎng)鑫科技的協(xié)同并進(jìn)，朱一明已然證明：中國(guó)半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)的自主化長(zhǎng)征，需要的正是這種兼具戰(zhàn)略務(wù)實(shí)與產(chǎn)業(yè)前瞻性的長(zhǎng)期主義者。
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